Các thị trường nợ thời gian ngắn có ảnh hưởng tác động trực tiếp đến việc vay mượn và đến vay, tự đó ảnh hưởng tới đối chiếu đầu tư. Bằng cách chiết khấu các khoản đầu tư chi tiêu tiềm năng, thị phần tiền tệ có thể giúp ta khẳng định tỷ suất lợi nhuận rứa thế, nhờ kia nhà đầu tư chi tiêu có thể so sánh những lựa lựa chọn với nhau.Bạn đang xem: Holding period return là gì
Thị trường nợ có không ít cách biểu diễn và giám sát và đo lường lợi tức đầu tư khác nhau. Việc khẳng định lợi tức khá dễ dàng hiểu so với các khoản đầu tư chi tiêu thông thường, nhưng mà sẽ phức tạp hơn một chút ít với các công chũm nợ tinh vi. Hãy lấy trái phiếu kho bạc bẽo Mỹ (T-Bills) có tác dụng ví dụ. Mỹ thiết kế nợ tới những nhà chi tiêu và xác định một khoản tiền cụ thể sẽ được trả lúc đáo hạn, được gọi là mệnh giá. Để xác minh tỷ suất lợi nhuận, bạn phải tính đến chi tiêu để sở hữu trái phiếu. Sự chênh lệch giữa giá cả và mệnh giá được hotline là chiết khấu (discount). Tuy nhiên, khoảng thời gian không đề nghị lúc nào thì cũng là một năm, nó rất có thể là một vài ba ngày hoặc một vài ba tháng. Điều này khiến cho việc đo lường và tính toán trở nên tinh vi hơn. Những loại lợi tức không giống nhau sử dụng quy ước khác biệt để thay đổi khoảng thời gian ra năm. Bởi vậy, bạn cần phải so sánh mệnh giá bán với số tiền được trả và biến hóa lợi tức vào khoảng thời hạn đó thành lợi tức của một năm.
Bạn đang xem: Holding period return là gì
Có bốn loại lợi tức chính mà bọn họ sẽ nói đến. Dựa vào đó, chúng ta cũng có thể xác định được các cách tính tỷ suất lợi nhuận khác nhau: chiến phẩm chiết khấu bank - ngân hàng discount yield (còn được điện thoại tư vấn là các đại lý chiết khấu ngân hàng - ngân hàng discount basis), chiến phẩm trong khoảng thời gian nắm giữ (holding period yield), lợi tức hiệu dụng năm (effective annual yield) và lợi tức thị trường tiền tệ (money market yield).
Cơ Sở chiết khấu Ngân Hàng
Trái phiếu kho bạc đãi được niêm yết giá đơn thuần dựa vào cơ sở phân tách khấu, tức là nó nêu rõ tổng thể tiền sẽ được trả lúc đáo hạn, với nhà đầu tư chi tiêu trả giá rẻ hơn. Sự chênh lệch thân hai số lượng (giá trị tách khấu) đó là lợi nhuận. Tuy nhiên, để tính được lợi tức, khoản chênh lệch đó đề nghị được chuyển đổi sang tỷ lệ phần trăm hàng năm.
Trong trường thích hợp này, bí quyết tính lợi tức chỉ đơn giản là khoản tách khấu phân tách cho mệnh giá, nhân cùng với 360 và tiếp đến chia mang đến số ngày còn sót lại đến khi đáo hạn.
Lợi tức hàng năm trên cửa hàng chiết khấu ngân hàng =
Trong đó:
D( discount) = giá trị phân tách khấu
F (Face value)= Mệnh giá
T(Number of days until maturity ) = Số ngày cho đến lúc đáo hạn
Ví dụ, Joe mua một trái phiếu kho bạc với mệnh giá chỉ 100.000 đô la và chỉ buộc phải trả 97.000 đô la. Trái phiếu đáo hạn trong tầm 279 ngày. Chiến phẩm chiết khấu ngân hàng là bao nhiêu?
Lợi tức chiết khấu ngân hàng = (D/F) x (360/t)
= (3.000 /100.000) x (360/279)
= 0,0387
= 3,9%
Tuy nhiên, tất cả một vài sự việc trong việc sử dụng cách tính chiến phẩm hàng năm này để xác định lợi nhuận của bạn. Ví dụ, giá chỉ trị cống phẩm này coi 1 năm là 360 ngày để tính roi nhà chi tiêu sẽ nhận được. Không tính ra, nó ngoài đến tiềm năng trường đoản cú tỷ suất lợi tức đầu tư kép, cùng giả định rằng bạn không tồn tại lựa chọn đầu tư chi tiêu nào khác.
Ba cách đo lường và tính toán lợi tức còn lại khá thông dụng và bộc lộ lợi suất đầu tư rõ ràng hơn.
Lợi Tức trong Khoảng thời gian Nắm Giữ
Trong đó:
P1= số tiền nhận ra khi đáo hạn
P0= giá tải của khoản đầu tư
D1= tiền lãi nhận được hoặc số chi phí được trả vào trong ngày đáo hạn
Lợi Tức Hiệu Dụng Năm
Lợi tức hiệu dụng năm hoàn toàn có thể cung cấp phương pháp tính lợi tức chính xác hơn, nhất là khi bao gồm sẵn những cơ hội chi tiêu thay thế vận dụng việc tính lãi kép. Lãi kép đó là lãi nhận được từ lãi.
Trong đó:
HPY(holding period yield ) = lợi tức trong khoảng thời gian đầu tư
t( number of days held until maturity )= số ngày được tính đến thời gian đáo hạn
Ví dụ, trường hợp HPY là 3,87% vào 279 ngày thì EAY vẫn là 1,0387365/279-1 tương tự 5,09%
Tần suất ghép lãi áp dụng cho những khoản chi tiêu rất đặc biệt và hoàn toàn có thể tạo ra biến hóa lớn đối với kết quả chi tiêu của bạn. Đối với tầm thời gian dài ra hơn nữa một năm, ta vẫn rất có thể dùng cách tính này và kết quả sẽ là một vài tuyệt đối bé dại hơn HPY.
Ví dụ, giả dụ HPY là 3,87% vào 579 ngày thì EAY đang là 1,0387365/579-1 tương đương 2,42%.
Trường phù hợp Khoản Đầu Tư giảm ngay Trị
Đối với các trường hợp lose lỗ, cách tính này vẫn không cố kỉnh đổi; lỗ trong thời hạn nắm giữ rất cần phải cho vào khi tính lợi tức hiệu dụng năm. Chúng ta vẫn cộng một với HPY (bây tiếng là một số âm), lấy ví dụ 1 + (-0,5) = 0,95.
Ví dụ, trường hợp HPY lỗ 5% trong 180 ngày thì EAY sẽ là 0.95365/180-1 tương đương -9,88%.
Lợi Tức thị phần Tiền Tệ
Lợi tức thị phần tiền tệ có cách gọi khác là lợi tức tương đương chứng chỉ tiền gửi (CD-equivalent yield) và đó là cách thứ bốn để tính lợi tức. Phương pháp tính này có thể chấp nhận được ta so sánh cống phẩm được viết trên trái phiếu kho bạc tình với lãi xuất phát từ 1 công cụ thị trường tiền tệ. Hầu như khoản đầu tư chi tiêu này tất cả thời hạn (thường là ngắn hạn), với được phân nhiều loại như những khoản tương tự tiền. Công cụ thị trường tiền tệ niêm yết giá chỉ trên các đại lý 360 ngày, vì vậy lợi tức thị trường tiền tệ cũng sử dụng số 360 trong tính toán.
Xem thêm: Tổng Hợp Một Số Công Thức Hình Học Lớp 9 Cả Năm Đầy Đủ Nhất, Tổng Hợp Kiến Thức Toán Hình Lớp 9
Trong đó:
YBD(yield on a ngân hàng discount basis calculated earlier )= lợi tức trên cơ sở chiết khấu ngân hàng đã tính trước đó
t(days held until maturity ) = số ngày được xem đến thời điểm đáo hạn
Lời Kết
Việc giám sát các loại lợi tức khác nhau rất có thể gây nhầm lẫn bởi chúng rất giống nhau. Lợi nhuận được màn trình diễn bằng rất nhiều cách trong thị phần nợ, và chúng ta có thể sử dụng các cách tính kia để xác định lợi tức. Sau thời điểm tính được, cống phẩm từ các thị phần nợ ngắn hạn rất có thể được áp dụng khi chiết khấu những dòng tiền. Trong ngắn hạn, những tổ chức hoàn toàn có thể huy đụng tiền khía cạnh hoặc đầu tư chi tiêu dựa trên đa số tỷ suất này. Và cũng tương tự như ngẫu nhiên khoản chi tiêu nào, lợi nhuận buộc phải phản ánh các rủi ro; rủi ro càng tốt thì roi cũng càng thấp.